Брать или не брать кредит? Как не попасть в долговую яму

Брать или не брать кредит? Как не попасть в долговую яму. Эффект финансового рычага.

Как не попасть в долговую яму. Эффект финансового рычага.

Многие компании живут сегодня за счет привлеченных средств. Кредиты берутся на пополнение оборотных средств в период кассовых разрывов, на расширение бизнеса, на открытие нового дела и т.д.

Однако, как показывает мировой финансовый кризис, кредиты не всегда доводят до добра. Всегда ли кредит приносит компании благо, и в каком случае лучше от него воздержаться.

При неправильном подходе к этому вопросу даже вполне благополучная и активно развивающая на рынке компания может попасть в долговую яму в случае бесконтрольного заемного финансирования.

А вот при грамотной оценке деятельности предприятия можно получить выгоду от пользования заемными средствами.

Для того, чтобы оценить эффективность пользования заемными средствами существует Эффект финансового рычага (ЭФР.

Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле.

ЭФР = [ROA – СП] * КЗ/КС.

&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp КС – собственный капитал.

ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (Return On Equity, ROE – отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала) за счет привлечения заемных средств.

Формула ЭФР состоит из двух частей.

дифференциал финансового рычага [ROA – СП.

плечо финансового рычага КЗ/КС.

Дифференциал финансового рычага [ROA – СП.

показывает разницу между рентабельностью совокупного капитала (или суммарных активов) предприятия и ставкой процента по займам.

Именно эта часть формулы помогает понять, стоит ли пользоваться заемными средствами и увеличивать долю заемного капитала в структуре общего. От нее зависит, будет ли ЭФР положительным или отрицательным.

Положительный ЭФР возникает в случае положительного дифференциала: ROA – СП > 0.

Таким образом, если рентабельность суммарных активов (ROA) превышает средневзвешенную цену заемных ресурсов (СП), кредит брать можно.

Разность между доходностью совокупного капитала и стоимостью заемных средств позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемных средств в структуре капитала предприятия.

Если же дифференциал отрицательный (ROA – СП.

В ПОМОЩЬ КОММЕРСАНТУ. ВСЕ СТАТЬИ.

Если после прочтения статьи у вас остались вопросы или вы хотели бы видеть в данном разделе определенные темы напишите мне письмо по адресу: с темой «коммерция.

Вы являетесь руководителем коллектива? А может быть собираетесь им стать? Девять золотых правил помогут Вам заслужить уважение и завоевать авторитет в любом коллективе читать.

В погоне за большими оборотами используются различные средства: большие скидки, акции. А ведь чем больше товара мы продадим со скидкой, тем меньшую прибыль мы получим с каждой единицы. читать.

Если вы хотите повысить рентабельность ваших продаж, Вам необходимо провести анализ продаж в разрезе клиентов и выявить наименее рентабельных. читать.

Важной частью презентации были и остаются ответы на вопросы участников. Эта часть может уничтожить все труды презентатора, а может спасти не слишком удачную презентацию. читать.

Ни один рабочий процесс, будь то предложение сотрудничества или решение текущих вопросов, не обходится без переговоров. Как правильно провести деловые переговоры и добиться положительного результата? Несколько полезных советов. читать дальше.

Как известно, первое впечатление нельзя произвести дважды. Поэтому для того чтобы оставить о себе благоприятное впечатление необходимо знать и соблюдать некоторые правила подготовки к собеседованию. читать дальше.

Чтобы стать богатым, необходимо изучать правила обращения с деньгами и управления личными финансами. читать.

Желание быть удачливым вечно и неистребимо. Все мы надеемся на то, что богиня удачи будет к нам благосклонна. Но можно ли каким-то образом приблизить встречу с ней, привлечь к себе не только ее внимание, но и щедрые дары? читать.

Даже не имея представления об Excel Вы сразу научитесь решать различные задачи: производить расчеты, проводить анализ, готовить таблицы, прайс-листы, спецификации и работать с базами данных. Для лучшего усвоения уроков, мы будем исходить из решения конкретных задач, т.к. именно практика лучше всего помогает освоить теорию. дальше.

&nbsp&nbsp2011-2017 &nbsp&nbspПерепечатка материалов возможна лишь при указании прямой индексируемой гиперссылки.